一季度经济数据超预期！这一主线已提前曝光，机构已经率先抢筹

2023-04-19 01:02:22 来源 : 元朝_Analysts

市场继续呈上攻态势，三大指数涨跌不一，沪指继续创年内新高，逼近3400点，双创小幅下跌，科创50领跌。

从个股涨跌来看，行情较为撕裂，3500+股下跌，近1500股上涨，下跌个股是上涨个股的2倍，实际涨停不足20家，市场短线情绪再次陷入低迷。

成交量上看，两市全天成交10600亿，连续11个交易日的成交额在万亿上方，市场仍是存量资金，延续结构性行情，资金在成长与价值切换，市场风格进入价值与成长的平衡期。配置上，建议均衡配置。

(资料图片仅供参考)

此外，北向资金全天呈净买入的态势，全天净买入22.64亿元，其中沪股通净买入25.46亿元，深股通净卖出2.82亿元。这是北向资金连续3个交易日净买入。北向资金在经历1月的爆买后，完成了初期的建仓后，当前北向资金震荡式的买入，则是属于长线配置资金。

盘面上看，板块跌多涨少，大金融继续强势，保险、银行领涨，券商冲高回落，东北证券一度涨停，中国太保、中国人寿涨超5%，长沙银行涨超4%；AI概念卷土重来，CPO概念大涨，光库科技20CM涨停，天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技、太辰光等涨幅超11%，永鼎股份、剑桥科技、通宇通信涨停；受一季度经济数据和上市公司业绩超预期，消费股盘中走强，家电、食品等方向领涨，小熊电器、海信家电、麦趣尔涨停。下跌方面，上涨强势的半导体继续调整，但回调就是低吸机会。

总体来看，市场的走势较为割裂，个股跌多涨少，牛市的成交量，却走出熊市的行情，挣钱效益呈两极分化态势，抓到主线则是盆满钵满，反之。随着年报和一季报进入密集披露期，业绩线有望回归市场主线，成长与价值均衡配置成为后半场以及5月市场的重要风格。

一季度数据超预期，经济持续强劲复苏

4月18日上午，国家统计局公布了一季度经济数据，数据显示，初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，好于预期值4%，比上年四季度环比增长2.2%。一季度GDP数据超预期，表明经济处于强势的复苏态势中，按照一季度增速，全年GDP增速有望超6%。

从具体分项数据来看，一季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.0%，比上年四季度加快0.3个百分点；社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%，上年四季度为下降2.7%；全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%，与上年全年持平；一季度货物进出口总额98877亿元，同比增长4.8%。其中，出口56484亿元，增长8.4%；进口42393亿元，增长0.2%。

符合预期或超过预期，特别是社会消费品零售总额超预期，表明消费开始逐步回暖，增强了经济的韧性，也提升了市场的信心，这点从部分海信家电、小熊电器等上市公司也超预期可以看出，这也是今日大消费板块的走强的主要逻辑。

在一季度良好开端的情况下，在投资、消费、进出口三驾马车同步推进情况下，二季度经济将延续强势的复苏势头。经济复苏线有望持续发力，特别是大消费方向有望重新得到资金的青睐，特别是一季报业绩大增，股价严重超跌的公司有望迎来强修复。

业绩超预期成涨先锋

在一季度经济数据超预期支撑下，大消费方向持续走强，特别是一季度业绩超预期的品种掀起涨停潮，小熊电器、豪悦护理、道道全、剑桥科技、香飘飘、海信家电等多股涨停。除了剑桥科技是科技股外，其他均属于消费方向。

消息面上，国家统计局18日披露数据显示，3月份社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%，1-3月份，社会消费品零售总额同比增长5.8%。按消费类型分，3月份，商品零售同比增长9.1%，餐饮收入增长26.3%。1-3月份，商品零售同比增长4.9%，餐饮收入增长13.9%。受亮眼数据提振，消费类板块今日拉升，特别是业绩超预期的食品股表现尤其活跃，多只个股获涨停。

从一季度披露的业绩表现来看，以10只食品类（不计酒类股）个股为例，一季度均实现盈利，且除桃李面包外全部实现同比正增长。其中，仲景食品、香飘飘业绩增速翻倍，其业绩实现高增主要源于相关产品收入增长，此外，仲景食品还受益于销售费用降低。此外，盐津铺子、百合股份、绝味食品、东鹏饮料、汤臣倍健业绩也表现出色，其同比增速均在30%以上。

此外，家电业绩出现超预期，小熊电器、海信家电、奥普家居、长虹美菱等业绩均实超预期的增速。

这边表明消费复苏持续进行中，一季度经济数据的超预期，为二季度经济持续复苏提供了坚实的基础。

随着4月行情接近尾声，进入5月空窗期，一季报业绩大增或超预期的公司有望迎来资金的密集关注。

配置上，科技股与价值均衡配置，成长方向关注：半导体、算力、低位的TMT，超跌的新能源；价值方向关注：券商、食品饮料（除白酒）低位、中字头等

以上观点不构成任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

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