世界观天下！我国2022年四季度暨全年外债数据分析：外债总体稳定但必须关注偿债率的快速回升

2023-04-10 13:31:30 来源 : 银河期货有限公司

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近期外汇管理局公布了四季度我国外债数据，数据显示，去年四季度末，我国外债余额为24528 亿美元，去年三季度为24815 亿美元，减少了287 亿美元。但这一减少应考虑受到美元指数波动等非交易性因素干扰的影响，四季度美元指数总体出现了调整。根据我们对四季度国际投资地位的分析，交易性因素和非交易性因素对对外金融负债的影响分别达到-1.63%和101.63%,三季度分别为12.6%和87.34%。

从年度数据看，减少了2938 亿美元。当然这一减少应考虑受到美元指数波动等非交易性因素干扰的影响，去年全年美元指数总体出现了回升。笔者对去年全年国际投资地位的分析，交易性因素和非交易性因素对当年对外金融负债的影响分别达到4.7%和95%。外管局发言人也称：汇率折算因素造成外债余额下降1046 亿美元，对外债余额下降贡献度为36%。

汇率方面，除了美元指数上升外，人民币汇率的回落，在本币外债占比较高的情况下，以美元计值的外债余额也会出现减少。

从外债的期限结构看，短期债券的比重四季度依旧报55%，长期债务依旧45%，均和三季度持平。但2022 年的年底短期债务和长期债务分别占53%和47%。即短期债务比率有所上升。短期信贷中，主要适合贸易相关的信贷，比重占38%。

我国的外债总头寸结构主要以货币与存款和债务证券为主。四季度，货币与存款有所回落，贸易信贷和预付款、债务证券比重有所回升。

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