先买再卖上银基金股权，上海银行打的什么算盘？

2023-07-28 15:46:00 来源 : 中国新闻网

中新经纬7月28日电 (薛宇飞实习生石章硕)上银基金近日公告称，公司股东中国机械工业集团有限公司(下称国机集团)将其持有的10%股权转让给上海银行股份有限公司(下称上海银行)。转让完成后，上银基金成为上海银行100%控股的子公司。

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不过，上银基金的股权变动仍存变数，这是因为上海银行也在转让上银基金20%的股权，只是至今没有结果。在出售这部分股权前，上海银行选择了先接手国机集团所持股份。

国机集团退出上海银行先买再卖

据上银基金官网，该公司由上海银行(持股比例90%)、国机集团(持股比例10%)共同发起，经中国证监会批准于2013年8月成立，注册资本3亿元人民币。

成立以来，上海银行、国机集团两位股东的股权一直没有变动，直到2021年12月，国机集团以1.66亿元的挂牌价格转让其所持有的10%股权。据上海银行2023年一季报披露，在国机集团挂牌转让股权前的2021年8月19日，上海银行董事会审议通过了对这部分股权行使优先购买权，并同意在国机集团退出后转让上银基金不超过20%的股权。

上海银行还称，公司董事会审议通过时，上银基金股权变动事宜尚存在不确定性。根据相关规定，上海银行经审慎判断，决定暂缓披露，并按相关规定办理了暂缓披露的内部登记和审批程序。

作为控股股东，上海银行并没有立即行使优先购买权。2022年9月，国机集团的这次股权转让被终止。之后不久，国机集团再次公开挂牌出售该部分股权，转让价格下降至1.5亿元。

到2022年11月，上海银行才对国机集团转让的上述10%股权行使了优先购买权。2023年7月25日，上银基金公告称，公司股东会审议通过了该股权转让。至此，上银基金成为上海银行100%控股的子公司。

上海银行并未打算100%控股上银基金。据上海银行披露，2023年3月29日，该公司已在公开市场挂牌拟转让上银基金20%股权，旨在优化股权结构，强化战略协同。

据上海联合产权交易所网站披露，上海银行转让上银基金20%股权的转让底价为3.39亿元。与国机集团以1.5亿元转让10%股权相比，上海银行的底价高出了13%。以国机集团、上海银行的转让价计算，上银基金的估值分别约为15亿元、16.95亿元。

近两年来，中小基金公司股东转让股权的案例不少，但想找到接盘方并不容易。梳理发现，自今年3月底以来，上海银行转让上银基金的挂牌时间已延长了3次。

净利1.51亿

唯一股票型产品逼近清盘线

正在经历股权转让的上银基金，它的业绩状况如何？

据上海银行披露，截至2022年末，上银基金总资产为16.33亿元，净资产为13.67亿元，报告期内实现净利润1.51亿元，公募管理费收入2.57亿元，同比增长27.81%。梳理发现，上银基金的净利润在2020年实现破亿元，近两年均稳步上升。

截至2022年末，上银基金资产管理规模1530.45亿元，较上年末增长28.58%，其中非货币公募管理规模919.39亿元，较上年末增长37.18%；机构客户数较上年末增长13.4%，零售非货客户数增长12.76%。

从产品端看，据Wind数据，目前上银基金共有51只产品，2023年二季度末的总管理规模约1492.43亿元，在154家公募机构中排在第39位。债券型基金是上银基金的主力产品，二季度末的管理规模约1021.60亿元。

据上银基金官网，该公司多数债券型基金今年以来的收益率都保持了正数，收益率最高的是上银聚顺益一年定开债券发起式、上银聚永益一年定开债券，截至7月26日，今年以来的收益率分别为4.93%、4.46%。截至二季度末，这两只债基的规模分别超过10亿元、50亿元。

相较而言，该公司的主动权益类基金产品数量不多。上银基金仅有一只股票型基金，即上银内需增长股票，该产品成立于2020年8月，A类份额今年以来、自成立以来的收益率分别为 0.34%、-16.56%。

据上银内需增长股票今年二季报，该产品的股票仓位超过了90%，前十大重仓股基本为家电、白酒、家具、医药等消费股。目前，这些板块的股价表现整体一般。截至二季度末，该基金的资产净值约5199万元，距离5000万元的“迷你型”基金的标准已经很接近。根据基金合同，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应在10个工作日内应当向中国证监会报告并提出解决方案。

据上海银行年报，上银基金在2022年新增了新能源产品。2022年4月，上银新能源产业精选混合成立生效，投资目标为“主要投资于新能源主题相关的上市公司股票”。但新能源主题基金是一两年来调整最为剧烈的主题基金品种之一，上银基金在这种情况下发行的新品，也较难取得好的收益。

截至7月26日，上银新能源产业精选混合A今年以来、自成立以来的收益率分别为-26.65%、-30.13%。到目前为止，该产品是上银基金今年以来收益最差的基金。

该公司另一只收益率在-20%以下的产品是上银科技驱动双周定期可赎回混合，截至26日，A类份额的收益率为-24.90%。这只成立于2021年6月的产品，此前重点投资的领域是光伏、储能等新能源板块，重仓的个股多是基金抱团股。

从2022年下半年开始，该基金在表示看好新能源板块的同时，也看好TMT板块的表现，但始终不见大规模调仓。直至2023年一季度末时，“信息传输、软件和信息技术服务业”的持仓比例从2022年末的7.33%，大幅增加至48.60%，二季度末时进一步增加至63.72%，重仓股中不乏三七互娱、金山办公、科大讯飞等当前热门股。与此同时，光伏、储能等新能源板块的持仓大幅降低。

调仓至大火的TMT板块后，上银科技驱动双周定期可赎回混合的收益没有明显好转，上半年的净值增长率为-10.90%。截至26日，该产品自成立以来的收益率为-57.57%。也就是说，若产品成立时就买入，投资者在两年多时间损失了一半多的本金。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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