解码IPO:沪深新股融资额稳居全球前列 全年上市节奏怎么变

2023-06-28 16:29:15     来源 : 新京报

日前,刚刚主板过会的先正达集团股份有限公司(简称先正达)可谓风光无限,——A股13年来最大IPO,28天光速过会,650亿元融资额是A股历史上第四大IPO融资额,也创下了注册制以来的最高纪录。

A股主板市场试行注册制,2023年开启全面注册制时代。对于全面注册制下IPO的速度和节奏变化,市场期待颇多。


【资料图】

2023年已近过半,数据显示,上半年目前IPO企业上市数量与去年相当,但融资规模却下滑了30%以上。

下半年又将如何演绎?对于全年IPO市场表现,机构预测数据不尽相同。依据预测,A股全年将有最低280只个股上市,最高将有510只个股。

全面注册制下,IPO究竟迎来怎样的新生态?

上半年IPO融资下滑30%,上交所新股融资额居全球首位

伴随着全面注册制改革的落地,今年上半年IPO市场表现如何?

贝壳财经记者从Wind梳理发现,今年上半年首发上市的企业数量和去年同期保持相当。从现有公告来看,截至6月27日,沪深交易所及北交所合计上市164只,

其中,北交所、上交所、深交所分别纳新40只、59只、65只。

但融资额却不可同日而语。整体来看,上半年A股实际募资总额达1995亿元,而上年同期为3120亿元,同比下滑36%。

从上市企业来看,今年5月正式登陆科创板中芯集成以110.72亿元的融资额位列第一,晶合集成紧随其后。而去年同期,中国移动、中国海油的回归使得2022年上半年融资创新高,二者合计募集资金达千亿元。

从位列第三的晶科能源融资额来看,与去年上市的企业融资规模保持一致,并未出现大幅度的下滑。

但横向对比,在全球主要交易所的新股市场中,上交所、深交所新股融资额依然沿袭上年的趋势,位列第一、第二。此外,纽交所凭借今年上半年环球最大新股重返三甲,香港交易所则排名第六。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向贝壳财经记者表示,上半年A股IPO融资情况良好,虽然相比去年有所下滑,但总体融资数量和融资额均远超全球其他市场,表明在全面注册制的持续下,市场融资功能得到充分发挥,企业也通过股权融资获得发展所需要的资金,总体来看,上市数量和融资规模符合预期。

下半年IPO预计将维持相对高位全年上市节奏预测现分歧

展望下半年,IPO市场又将如何表现?

从现有过会情况来看,下半年或有多家募资规模超百亿的IPO企业即将登陆A股市场。日前来看,华电新能和先正达已经顺利过会,前者拟募资300亿元,后者拟募资650亿元,仅次于中国石油、中国神华以及农业银行。

多家机构均表示中国A股资本市场融资额沿袭2022年,仍将是全球第一位。

对于下半年IPO上市趋势,陈雳预计在保障上市公司质量的同时,IPO将平稳运行。一方面与海外加息,流动性收紧相比,国内始终保持相对合理充裕的货币政策,市场有足够的流动性支撑新股发行;另一方面,全面注册制的落地以及配套制度的完善,极大地优化了上市流程,下半年IPO预计将维持相对高位。

普华永道中国市场主管合伙人梁伟坚认为,A股市场全面注册制的实施,使得主板上市更具包容性,A股的市场化程度和IPO的审核及发行效率提高,A股多层次资本市场体系更加清晰。在经济及商业活动逐渐恢复、各级政府稳经济增长的政策以及新股常态化发行的支持下,2023年下半年A股IPO将保持活跃。

德勤资本市场服务部也认为,随着稳中求进的各项经济政策以及注册制全面的实施,主板、科创板、创业板、北交所保持常态化发行,2023年A股IPO有望保持增长趋势。

但对于具体的IPO速度和节奏,机构预测差异较大。

据统计,2022年新股数量为424只,融资额逾5800亿元。如果以此为基数,在普华永道的预计中,全年新股表现将远低于这一数据。普华永道预计2023年全年A股市场IPO数量将达到280-330家,全年融资额达到4500亿-5000亿元,而德勤资本市场服务部预计,2023年全年A股市场将会录得430至510只新股融资大约6200亿至6990亿元,远超过2022年的表现。

具体从各个板块的表现来看,在普华永道的预测中,差异主要集中在科创板和深圳创业板,这两个板块的上市速度将相比去年放缓甚至“减半”,前者可能会有50-60只新股上市,后者可能会有60-70只新股上市;而在德勤的预测中,科创板和创业板的上市数量将创新高,二者分别可能会有120至140只新股、150至170只新股。

此外,面临下半年即将上市的多只融资金额较大的企业上市情况,陈雳指出,这一定程度上会造成“虹吸”效应,要保障市场流动性的平衡,退市机制预计将更加趋于严格,僵尸企业、空壳公司将得到清理,因此建议关注更多国家政策支持、有业绩支撑的行业与上市公司。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对

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